مشخصات پژوهش

عنوان	بررسی حافظه بلندمدت متغیر زمانی در بورس اوراق بهادار تهران: رویکرد نماهای هرست تعمیم یافته و پنجره متحرک
نوع پژوهش	مقاله چاپ‌شده
کلیدواژه‌ها	بورس اوراق بهادار تهران، حافظه بلندمدت متغیر زمانی، رویکرد پنجره متحرک، کارآیی بازار، نما های هرست تعمیم یافته (GHE).
چکیده	اهداف: در این مقاله برای نخستین بار موضوع حافظه بلندمدت متغیر زمانی در بورس اوراق بهادار تهران با بکارگیری یک شاخص کارآیی جدید از طریق یک رویکرد پنجره متحرک، مورد بررسی قرارگرفته است. به منظور بررسی و قوت نتایج، این روش تخمین برای پنجره های با تعداد روزهای انتقال 5 روز نیز انجام شده است. بعلاوه، از ورژن بوت استرپ ریسکی آزمون کلی نگر اتوماتیک (AQ) و آزمون نسبت واریانس اتوماتیک (AVR)، برای تعداد روزهای انتقال 14 و 5 روز، نیز استفاده شده است. روش: مجموعه قیمت های p_t مورد استفاده در این مقاله شامل 2621 مشاهده روزانه از شاخص کل قیمت بورس اوراق بهادار تهران (TEPIX)، طی دوره زمانی23/9/1387 تا 1/8/1398 است که از نرم افزار ره آوردنوین گردآوری شده است. فرضیه ها با استفاده از نرم افزارهای Excel، EViews، R و MATLAB آزمون شده اند. نتایج: نتایج نشان می دهد که در بورس اوراق بهادار تهران، مقدار بدست آمده از نما های هرست تعمیم یافته (GHE) برای کلیه پنجره ها با روزهای انتقال 14 روز، بالای شاخص کارآیی یعنی مقدار 5/0 است. ازاینرو، حافظه بلندمدت در بورس اوراق بهادار تهران وجود دارد. همچنین، درجه بالایی از نسبت عدم کارآیی در این بازار مشاهده شده است. بعلاوه، بورس اوراق بهادار تهران در طی زمان کارآتر نشده است. در پایان، نتایج حاصل از تخمین پنجره های زمانی با روزهای انتقال 5 روز، و نتایج حاصل از تخمین ورژن بوت استرپ ریسکی آزمون های AQ و AVR برای روزهای انتقال 14 و 5 روز، دلالت بر صحت و قوت نتایج تجربی قبلی دارد. یافته های این مقاله دستاوردهایی نیز برای سرمایه گذاران، مدیران سبد و سیاست گذاران به همراه دارد.
پژوهشگران